2023年国内丙烯市场可谓砥砺前行，一方面供需产能继续扩张。另一方面来工艺盈利、行情疲软等制约因素仍存。在此背景下市场变化较为明显，具体表现在那些地方呢？接下来我们不妨一起从不同维度了解一下。
一、价格：处于五年中等偏低水平 但高低价格振幅缩小
图 1 近五年国内丙烯价格走势对比图
由上图可知，2023年国内丙烯市场价格处于近五年中等偏低水平，呈现不太明显的 “V”字型走势，截止9月底年均价6939元/吨，同比跌10.41%；其中年内最低点出现在6月下旬为6035元/吨，最高点在1月底为7725元/吨，年内最大振幅28%。
二、成本：原料告别22年高光 维持震荡走势为主
图 2 不同原料丙烯工艺生产成本对比图
2023年原料走势较比22年下滑明显，行情多保持震荡为主，但对丙烯成本支撑依旧较为坚挺。其中一季度丙烯各工艺成本保持高位，其中甲醇制丙烯成本高达7929元/吨。二季度各工艺成本走势下滑，其中丙烷脱氢成本下滑较为明显，季度成本均价6494元/吨，环比下跌16.6%。三季度各工艺走势回暖，其中石脑油制成本回升明显，季度成本7615元/吨，环比8.5%。
三、盈利：工艺盈利均保持负值 但亏损空间有所修复
图 3 不同原料丙烯工艺生产利润对比图
2023年工艺盈利变化主要牵制因素依旧围绕来自原料及产品供需格局转变带来的矛盾加剧，但相较22年原料高光时刻，23年原料走势的下滑给予个别工艺一定修复。其中变化明显的是丙烷脱氢工艺，年内盈利高点出现在8月份为863元/吨，年内低点出现在2月份为-1344元/吨。而石脑油及甲醇制丙烯盈利波动相对有限， 一、二季度盈利水平变化甚微，仅在三季度受宏观以及供需向好提振下，价格走势回暖，盈利明显下滑，其中石脑油三季度均值662.8美元/吨，环比上涨10.7%；甲醇三季度2440.1元/吨，环比上涨4.4%。
四、供需：丙烯上下游扩能继续 工艺占比不同程度提升
图 4 2019-2023年国内丙烯产能及增速变化
由上图可知2019-2023年国内丙烯产能逐年递增，尤其2022-2023年产能增速明显提升，据隆众资讯数据统计，2023年国内新增产能1094万吨，预计年底总产能达到6761.8万吨，产能增速21.5%，主要分布于华南、华东及山东区域，供需格局进一步宽松。
图 5 丙烯各工艺产能占比图
2023年随着丙烯产能扩张，各工艺产能占比出现较大变化，其中丙/混烷脱氢装置产能占比一跃而上，稳居占比第一位，涉及产能2195.1万吨，占比来到32.5%。石脑油裂解、MTO/CTO、催化裂化及轻烃裂解装置产能占比均有不同程度下滑，其中石脑油裂解装置涉及产能1992万吨，占比29.5%；MTO/CTO装置涉及产能1109万吨，占比16.4%；催化裂化装置涉及产能1247.7万吨，占比18.5%；轻烃裂解装置涉及产能203万吨，占比3.0%。
图 6 2019-2023年丙烯下游消费趋势对比
2019-2023年国内丙烯消费量亦呈现逐年递增趋势，截至2023年全年丙烯消费量预计在5076.1万吨，年同比上涨11.2%。增长率来看，2022年下滑比较明显，主要受公共卫生事件导致的需求复苏缓慢，导致下游消费量提升有限。进入2023年增长率提升至11.2%，主要来自下游多套新增装置落地提振。
图 7 丙烯下游消费行业占比图
2023年丙烯下游亦有增速，但整体不及供应增速，其中增速行业依旧以PP行业为主，其中PP粒占比高达63.4%，相对应的pp粉料受环保以及行业长周期亏损影响，消费占比继续下滑仅占6.2%。而PO及丙烯腈行业近年产能扩增迅速，丙烯消耗量占比分别提升至7.1%及6.8%；其他行业新增产能相对较少，整体占比波动有限。
五、进出口：进出口量均呈现双减趋势
图 8 2023年1-9月丙烯进口量变化
2023年1-9月中国丙烯进口量在186.6万吨，同比减少7.1%。其中，2月进口量最大，进口量27.76万吨；主因国内多套丙烷脱氢装置停车，但其配套下游多运行稳定，对美金买盘需求增加。5月进口量最低，进口量12.32万吨；主因国内新增丙烯装置投产尤其华东地区，货源流通量增加，对进口需求减弱。
图 9 2023年1-9月丙烯出口量变化
2023年1-9月，中国丙烯出口量在2.2万吨，预计全年出口量2.6万吨，同比减33.3%。其中，5月出口量最大，为0.7吨，主因因素为日韩多套裂解装置停车检修，需求存较大缺口，同时套利窗口打开，自中国进口少量丙烯货源填补缺口。
来源：隆众资讯、烯烃及高端下游
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